国信证券：电子行业周报：英伟达推出世界基础模型，GB300有望引入超容稳压

核心观点 看好三重周期共振下电子行业的估值扩张。过去一周上证下跌1.34%，电子上涨1.86%，子行业中半导体上涨3.34%，光学光电子下跌2.03%。同期恒生科技、费城半导体分别下跌3.23%、2.44%，台湾资讯科技上涨1.77%。我们认为，当前时点，以半导体产业为代表的电子产业周期仍处在销量周期上行的前期、企业盈利能力仍有改善空间；以语音交互为核心的AI端侧应用正处在大规模商业化的临界点，创新催化频发；以增量资金共识为体现的半导体指数投资规模仍有进一步增长潜力，权重标的配置型需求增加。因此，2025年在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振上行的情况下，电子行业有望迈入估值扩张大年。 英伟达推出全球首个世界基础模型，推动物理AI发展。英伟达CEO在CES2025上发表开幕演讲，英伟达已创建NVIDIANIMS、NVIDIANEMO和一系列开源蓝图以帮助生态系统构建AgenticAI，其中NVIDIANIMS本质上是一套打包好的AI微服务和模型，NVIDIANEMO是一个数字员工入职和培训评估系统。另外，英伟达宣布推出NVIDIACosmos，是全球首个世界基础模型，旨在