德邦证券：建筑材料行业周观点：政策效果逐步显现，板块迎做多窗口

周观点：随着一线城市“认房不认贷”以及首套房首付比例及存量房贷利率调整的政策落地，市场情绪有所恢复，9月第一周一线城市二手房成交量环比8月份明显回暖，而后续仍有可期待的地产政策落地，进一步提振市场信心；我们认为，政策组合拳将刺激政策落到实处，二手房、新房的销售快速企稳回升，进而带动地产链需求回暖；展望四季度，基于去年下半年产业链的低基数，消费建材企业月度经营数据则有望逐月好转，因此，地产销售触底企稳叠加企业经营数据好转，板块有望迎来做多窗口期，而二手房率先回暖，零售端业务占比较高的企业率先受益；在当前市场主线不明显的情况下，地产链在政策催化下有望迎来新一轮修复行情，建议关注低估值的北新建材（石膏板经营稳健，防水触底回暖，盈利能力超预期），志特新材（铝模板龙头，上半年政策利空出尽，产能释放支撑成长）、公元股份（减值计提卸下包袱，盈利有望重回稳态）；其次关注经营结构积极变化以及抗风险能力突出的东方雨虹（加速战略调整，经营结构优化）、伟星新材（经营稳健，经营质量优质）、三棵树（小B端保持快速增长，C端经营稳健）；第三关注高弹性的蒙娜丽莎（工程与零售占比均衡，弹性十足）、兔宝宝（零售端稳步增长