民生证券：菲菱科思（301191）-2023年半年报点评：业绩短期承压，静待下半年需求恢复

菲菱科思(301191)事件概述：2023年8月23日，公司发布2023年半年报。公司1H23实现营业收入9.92亿元，同比减少21.65%；实现归母净利润0.91亿元，同比减少13.45%；实现扣非归母净利润0.84亿元，同比减少15.21%。单季度来看，2Q23实现营业收入4.87亿元，同比减少27.40%，环比减少3.50%；实现归母净利润0.35亿元，同比减少6.33%，环比减少36.18%；实现扣非归母净利润0.31亿元，同比减少13.05%，环比减少40.90%。业绩短期承压，静待下半年需求恢复。1H23公司交换机/路由器及无线产品/通讯组件类产品及其他分别实现收入8.08亿元/1.00亿元/0.84亿元，同比分别减少29.79%/增长6.12%/增长298.65%，占比达81.43%/10.12%/8.45%；1H23公司综合毛利率同比增加1.94pct至17.91%，三大业务毛利率分别同比减少0.05pct/增加2.47pct/增加15.56pct。第一大客户新华三占公司营收58.10%，前五大客户销售金额占营收约99.53%。公司业绩承压，主要因为市场需求下降，客户订