民生证券：通信行业点评：海外需求旺盛，AI基建仍是AI叙事的“主战场”

英伟达投资英国AIDC，海外开启AI全面扩张。根据新浪财经2025年9月18日消息，英伟达将向Nscale投资5亿英镑（合6.83亿美元），并称这家总部英国的公司将参与价值高达110亿英镑的人工智能基础设施建设项目。 Oracle发布市场指引，扩张云业务。科技巨头Oracle发布业绩指引，预计2026财年第二财季营收将实现14%~16%同比增长，调整后每股收益预计为1.61至1.65美元。这一增长主要由云业务强劲表现驱动，其第一财季云基础设施营收达33亿美元，同比增长55%。公司剩余履约义务（已签约未确认收入）达4550亿美元，同比激增359%，得益于与OpenAI等签署的数十亿美元级合同。为支撑增长，甲骨文计划本财年资本支出增至350亿美元，同比增长65%。 Nebius获得微软近200亿美元订单。Nebius与微软公司达成了一项重大协议，交易金额最高接近200亿美元。这笔交易将为该公司带来174亿美元，微软还保留追加采购20亿美元服务的选择权，期限至2031年，因此最高可至194亿美元。根据协议，NebiusGroup将在其位于新泽西州Vineland的新数据中心为微软提供专属产能