FitchRatings：中国快递行业蓝皮书

行业将保持强劲增长势头 自2014年以来，中国的快递市场按快递量计 一直是全球最大的市场，至2020年可能成为 按收入计最大的市场。在蓬勃发展的国内线上 （网上）零售的推动下，中国快递市场按收入 计目前是仅次于美国的第二大市场。在2009 年至2019年间，全国快递业务量的复增率高 达42％；但由于竞争激烈和成本下降导致快 递费下降，导致快递业务收入的复增率仅为 32％。 该行业的扩张速度在高基数上有所放 缓，但惠誉评级预计，在未来三到五年内，快 递量和快递收入的增长仍将保持在百分之15 至25之间，这要得益于中国向消费驱动型经 济的转变、持续的城市化、内陆地区线上零 售普及率提升、新零售和社交网络零售日渐 普及、以及主要快递公司业务和地域分布的 多元化。行业整合将持续 中国的快递龙头企业包括顺丰、邮政、圆通、 申通、中通、韵达和百世；它们在2019年按 快递量的市场份额合计超过80％。快递行业 竞争激烈，但惠誉预计，行业将以如下形式进 一步整合：并购、战略联盟和小公司退出。竞 争可能会在中短期内引发价格战，但随着市场 集中度逐步提高，整个行业单件平均收入可能 会反弹。发达市场的经验表