财通证券：天齐锂业（002466）-矿价高企盈利承压，资源冶炼产能稳步扩张

天齐锂业(002466)事件：2023年8月29日，公司发布2023年半年度公告。公司上半年实现营收248.23亿元，同比+73.64%；实现归母净利润64.52亿元，同比-37.52%；实现扣非净利润64.10亿元，同比-30.93%。单Q2看，公司实现营收133.75亿元，同比+47.97%，环比+16.82%；实现净利润15.77亿元，同比-77.47%，环比-67.65%；实现扣非净利润15.74亿元，同比-75.59%，环比-67.46%。锂盐价格下跌叠加投资收益减少造成Q2盈利承压，锂精矿量价齐升。1）锂精矿：公司上半年锂精矿实现收入160.35亿元，同比+259%，毛利147.17亿元，同比+328%，毛利率91.8%，同比提升14.7pct。伴随产能逐步扩张和锂精矿供应紧张，格林布什锂精矿实现量价齐升，上半年实现锂精矿产量75.1万吨，同比+23.5%，锂精矿销售均价约3.87万元/吨，同比+256.4%。2）锂盐：公司上半年锂盐实现营收87.84亿元，同比-10.6%，实现毛利69.08亿元，同比-19.7%，毛利率78.6%，同比降低8.9pct，主要受锂电产业链去