国联证券：同仁堂（600085）-2024H1业绩稳中有升，费用率持续优化

同仁堂(600085) 事件 公司披露2024年半年报，2024H1实现营收97.63亿元，同比增长0.02%；归母净利润10.21亿元，同比增长3.49%；扣非归母净利润9.92亿元，同比增长1.35%单Q2实现营收44.96亿元，同比下降2.64%；归母净利润4.45亿元，同比下降3.90%；扣非归母净利润4.21亿元，同比下降8.41%。 医药工业和商业板块均稳中有升 公司持续深化营销改革，在同期高基数基础上保持营业收入稳中略增。2024H1公司医药工业板块实现收入64.72亿元，同比增长5.30%，毛利率41.39%，同比减少3.53pp，其中公司工业分部销售前五名品种收入30.47亿元，同比增长4.18%毛利率48.08%，同比减少8.49pp；医药商业板块实现收入60.30亿元，同比增长8.94%，毛利率26.67%，同比下降3.74pp。主要参控股公司中，同仁堂科技2024H1实现收入40.50亿元，同比增长2.63%，归母净利润4.29亿元，同比增长16.46%；同仁堂国药实现收入6.05亿元，同比下降16.36%，归母净利润2.00亿元，同比下降15.52%，主要为港