首创证券：贝斯特（300580）-公司简评报告：23H1利润率修复，Q2营收创新高

贝斯特(300580)核心观点公司发布2023年半年度业绩：23H1公司实现营收6.34亿元，同比增加29.42%；实现归母净利润1.30亿元，同比增长62.08%；实现扣非归母净利润1.00亿元，同比增长46.94%。23H1业绩超预期，涡轮增压增速大。其中，23Q2实现营收3.25亿元，同比增长38.73%；实现归母净利润0.76亿元，同比增长80.31%；实现扣非归母净利润0.61亿元，同比增长60.36%。拆分业务板块看，涡轮增压/工装夹具23H1实现营收4.83/0.29亿元，同比+25.61%/-2.52%，分别占总营收的76.18%/4.57%，涡轮增压同比高增长系公司产能扩张。毛利率修复，费用端改善。23Q2毛利率达35.98%，同比+2.68pct，环比+5.36pct；净利率达23.54%，同比+5.24pct，环比+6.1pct。23H1汇兑收益以及可转债利息均同比增加，两者相抵使得财务费用环比大幅下降。期间销售/管理/研发/财务费用率分别为0.47%/9.48%/3.58%/-0.03%，同比-0.3pct/-0.7pct/-0.7pct/-0.3pct，费用端