浙商证券：社会服务行业周报：商家备战双十一，需求边际回暖

投资要点本周社会服务板块跌幅较大，周跌幅超过5%，核心因素我们认为三个原因：1、国庆节后，出行景气度下行；2、部分标的三季度业绩不及预期；3、国庆节出行数据比五一景气度环比下降，担心出行短期影响。双十一临近，根据以往数据反馈，双十一有望催化板块上行。双十一大会密集开启，参考618和零售数据，今年双十一预计增速保持稳定，性价比和流量入口预计是竞争主线，直播电商等结构性红利持续，客流分层，格局偏稳。建议关注标的：电商：拼多多、阿里巴巴、京东集团；本地生活：美团；酒店：首旅酒店、锦江酒店、华住集团、亚朵酒店、君亭酒店；受益出行链百货：重庆百货、百联股份、银座股份、合肥百货；景区：天目湖、长白山、峨眉山A、黄山旅游、九华旅游；OTA平台：携程集团、同程旅行；演艺：宋城演艺；教育：中教控股、行动教育。人力资源服务：Boss直聘。2023双十一大会提前集中召开，红利进入释放期。淘宝天猫：在9月5日拉开双11商家大会序幕，表示今年将在用户资产、消费体验、直播生态、商家支持上做重点投入，并发布十大全新激励投入，总投入将达到4亿元。与去年9月28日天猫超市的双11大会相比，今年淘天启动双11招商时间提早