东吴证券：公用事业行业跟踪周报：重视高股息的电力和天然气资产配置价值

本周重点事件更新：1）国家能源局公布11月全社会用电量数据，11月全社会用电量7630亿千瓦时，同比增长11.6%，单月增速创本年新高。2）气象局发布寒潮蓝色预警和暴雪黄色预警，本周开始全国多数地区气温骤降，华北等多地将迎来明显降雪天气，本周热电板块也受到天气等因素催化涨幅遥遥领先。3）江苏省2024年度电力交易公告发布，核电市场化交易电量270亿千瓦时，同比提升23%，核电市场化占比进一步提升。本周周观点：重视高股息电力和天然气资产配置价值、关注年度长协电价签订情况。1）天然气：结合2023年12月5日国家发改委印发的《关于核定跨省天然气管道运输价格的通知》，新价格标准将国家管网经营的跨省天然气管道运价率由10个大幅减少至4个，运价平均值下降13.7%。新价格标准降低运输成本、增强气源流动性，全国一张网继续推进，促进消费量释放。重点推荐：优质城燃：蓝天燃气、新奥股份（提高分红比例）；海气陆气双资源，特气切入航空航天：九丰能源；稀缺跨省长输管道资产：天壕能源。水电：稀缺低碳清洁电源，兼具最优发电成本。2）水电：水电资产现金分红标杆，来水由枯转丰发电量回升。重点推荐长江电力，建议关注华能