野村东方国际证券：新能源汽车景气长期向上，主流供应链抢占先机

新能源汽车全球化快速推进，领军企业不断涌现。当前，全球新一轮科技革命和产业变革蓬勃发展。汽车与能源、交通、信息通信等领域加速融合，推动汽车产品形态、交通出行模式、能源消费结构和社会运行方式发生深刻变革，新能源汽车产业面临前所未有的发展机遇。疫情之下，各国政府加大新能源汽车补贴力度，以此作为提振经济的抓手。传统汽车厂商大众、丰田、宝马等顺势加速推进电动化，而行业新锐特斯拉、比亚迪等也不断推出爆款新车型。 锂电池中日韩三分天下，消费、动力及储能需求多点开花。日本是世界上第一个将锂离子电池实现商业化生产的国家，并一度垄断全球市场。随着产能的全球配置以及其他国家锂电技术的进步，中国和韩国在全球锂电市场上快速崛起，市场占有率不断增加。此外，锂电池性能的大幅提升和成本的下降使得应用范围得到逐步拓宽，目前市场需求已经逐步走向除新能源汽车之外的储能、电动自行车、电动工具等领域。在锂电池需求的带动下，锂电池正极、负极、隔膜及电解液四大材料有望保持高增长。 主流供应链脱颖而出，龙头强者恒强。从全球锂电供应链来看，CATL 锂电供应链基本本土采购；松下供应链中，中国企业陆续崭露头角；LGC、SDI供应链选择