中化集团：能源石化交易行业区块链应用白皮书

大宗商品对一国经济乃至安全意义重大，然而当前大宗商品国际贸易却多以欧美 几家知名交易所发布的价格为基准，大宗商品的定价机制被他们牢牢掌控。我国作为 大宗商品消费及进口大国，在资产定价权方面仍处于被动。何为资产定价权？通俗说，谁能确定资产的交易价格，谁就掌握资产定价权。所 谓的“确定”并不是说谁有钱谁说了算（钱太多，反而像闯入瓷器店的大象，买啥涨 啥，卖啥跌啥），而是对交易价格形成的主导，对交易规则话语权和制定权的掌控。 更进一步说，谁能培育出更有效率、更有吸引力的资产交易市场，谁就掌握资产定价 权。美国掌握石油、石化、能源、铁矿石等国际大宗商品定价权，不仅在于美元霸 权，还在于其相对成熟、完备、有效以及更具有价格发现功能的资本市场。除了国际 大宗商品市场，CME推出的人民币期货以及其他离岸市场推出的人民币无本金交割远 期（NDF）等产品对人民币汇率定价权亦带来了挑战。十几年前，国内金融机构曾一 度纷纷参与境外NDF交易，直至监管叫停。但时至今日，境外人民币期货和NDF报价 仍被看作人民币汇率预期的前瞻指标，广受关注。资产定价权的背后是市场向心力的博弈。要掌控资产定价权，我们不仅要完善市