首创证券：稳健医疗（300888）-公司简评报告：库存处置致使利润短期承压，消费业务稳健修复

稳健医疗(300888)核心观点事件：公司发布2023年三季报，23Q1-Q3实现营收60.1亿元，同降21.4%；实现归母净利润21.48亿元，同增71.8%；实现扣非净利润6.21亿元，同降46%。23Q3实现营收17.44亿元，同降29.8%；实现归母净利润14.66亿元，同增310.2%；实现扣非净利润0.71亿元，同降78.4%。点评：感染防护品拖累医疗业务表现，渠道及产品结构趋于均衡。23Q1-Q3公司医疗业务实现收入30.02亿元，同比下降38.32%，主要受感染防护产品需求大幅下降影响。分产品看，常规医用耗材产品累计实现收入21.78亿元，同增25.93%，其中手术组合包及健康个护产品预计收入增长较快。分渠道看，国内B端（医院及其他）/国外/C端（电商+药店）收入占比分别为38.07%/35.45%/26.48%，收入结构更加均衡、健康。消费品业务增长稳健，积极推进品牌国际化。23Q1-Q3消费业务实现收入29.6亿元，同比增长9.22%。分产品看，核心爆品干湿棉柔巾销售额稳步提升，有纺品中成人服饰及其他纺织品增速较好。分渠道看，线下门店收入增长双位数，盈利能力逐步改善