东吴证券：完美世界（002624）-2023年三季报点评：自研新游稳步推进，关注产品测试上线进展

完美世界(002624)投资要点事件：2023Q1-3公司实现营收61.96亿元，yoy+8.48%，归母净利润6.15亿元，yoy-57.37%，扣非归母净利润4.58亿元，yoy-50.34%。其中，2023Q3营收17.36亿元，yoy-2.94%，qoq-32.10%，归母净利润2.35亿元，yoy-22.89%，qoq+69.37%，扣非归母净利润1.72亿元，yoy-31.47%，qoq+111.27%，业绩基本符合我们预期。行业竞争及产品周期影响下，游戏业绩同比承压。2023Q3公司实现扣非归母净利润1.72亿元，同比下滑31.47%，其中游戏业务贡献2.15亿元，yoy-40.87%，主要系1）行业层面，新游大作相继上线，挤压存量游戏市场空间，同时公司存量游戏生命周期内流水自然回落，业绩贡献同比减少；2）公司自身产品周期影响，2023年公司上线新游较少，2023Q3新游仅有代理产品《天龙八部2》、自研产品《幻塔》的主机版本贡献业绩，而去年同期公司自研游戏《幻塔》由腾讯代理发行海外地区，版权金及流水分成贡献较大业绩增量。《天龙八部2》释放利润，公司盈利能力环比提升。202