中国银河：2025Q2银行板块公募基金重仓数据点评：多维增量资金流入，银行板块重仓比例提升

核心观点 事件：公募基金发布2025Q2重仓持股数据。我们选取主动型基金[1]、被动型基金[2]持仓数据进行分析；同时，我们统计了北上资金持仓情况。 主动型基金对银行重仓比例显著提高：2025Q2主动型基金对银行持仓总市值为635.1亿元，环比增加27.12%；持仓占比为4.85%，达到自2021Q2以来最高水平，环比上升1.13pct，在申万一级行业中排名第7。国有行、股份行、城商行、农商行仓位分别为0.74%、1.55%、2.26%、0.3%，除国有行环比下降0.04pct外，其他均有上升，城商行上升幅度最大（+0.7pct）。2025Q2银行板块低配比例为7.85%，较Q1收窄0.3个百分点。细分板块来看，城商行延续超配；国有行低配比例环比扩大。从银行仓位变化来看，5月末公募基金改革方案推动业绩比较基准与考核体系优化，政策成效一定程度显现。 估值偏低的股份行和基本面优秀的区域行受主动资金关注度上升：2025Q2，主动型基金重仓持股总市值排名前5的银行分别为招商银行、江苏银行、宁波银行、杭州银行、成都银行，重仓基金持仓占比分别为1.1%、0.54%、0.51%、0.45%、0.4%