东方财富证券：温氏股份（300498）-2023年中报点评：行业低迷致业绩承压，稳健经营候景气恢复

温氏股份(300498)【投资要点】公司发布2023年中报。2023H1公司实现营收412.0亿元，同比+30.6%；实现归母净利润-46.9亿元，同比-33.1%；其中Q2实现营收212.3亿元，同比+25.2%；实现归母净利润-19.4亿元，同比-908.9%。主要受上半年猪、鸡双主业行情低迷影响，亏损加大。生猪板块：生猪出栏稳定上涨、成本逐步下降，后续随板块猪肉价格回升，盈利有望大幅改善。2023H1公司生猪销售收入207.44亿元，同比+54.39%。其中，生猪出栏1178.6万头，同比+47.2%；毛猪销售均价14.58元/公斤，同比+3.2%；出栏均重120.7公斤。成本方面，二季度公司肉猪养殖综合成本约8.5元/斤，7-8月份进一步下降。7月末能繁母猪数量增加至152万头，预计今年底能实现170万头目标，为后续出栏量高增长奠定基础，预计2023出栏量有望达到2600万头。家禽板块：黄羽鸡下半年景气有望提升，盈利将显著改善。2023H1公司肉鸡销售收入157.6亿元，同比+11.4%。其中，鸡出栏5.53亿羽，同比+13.3%；销售均价13.09元/公斤，同比-5.7%。成