国金证券：联泓新科（003022）-盈利能力改善，新材料平台成长可期

联泓新科(003022) 7月26日公司发布2024年中报，上半年实现营业收入33.1亿元，同增3.3%；实现归母净利润1.41亿元，同降56.8%；实现扣非归母净利润1.12亿元，同增60.7%。其中Q2实现营业收入18.3亿元，同增11.9%、环增22.8%，实现归母净利0.89亿元，同降50.1%、环增73.7%，实现扣非归母净利润1.06元，同增164.2%、环增1171.1%。非经常损益主要为政府补助。 经营分析 产品结构优化、EVA原材料自供降本，Q2盈利能力改善。Q2公司销售毛利率显著改善，较Q1环比修复1.1PCT至17.38%，我们预计主要因公司优化产品结构，进一步加大高毛利率产品EVA、特种表面活性剂等产品的比例；同时推进降本增效，年产9万吨/年VA装置已于2024年1月投产，实现了现有EVA装置原料完全自供，预计对降本有一定贡献。 新建项目陆续投产、在建项目顺利推进，构建新材料平台支撑业绩持续增长。上半年公司多条新建装置顺利投产运行，9万吨/年VA装置1月投产后保持平稳运行，在保证公司EVA装置原料完全自给的基础上实现全产全销；2万吨/年UHMWPE装置于2024