万联证券：房地产C-REITs9月月报：成交活跃度下降，扩容增类或加速

行业核心观点：9月市场活跃度有所回落，公募REITs扩容增类或逐步加速，市场活跃度有望随之改善，短期部分REITs仍面临解禁压力，建议关注增量资金引入情况以及宏观经济逐步修复背景下业绩修复预期变化。投资要点：市场回顾：（1）收益率，9月中证REITs指数下跌1.13%，表现弱于商品期货、债市，强于股市、黄金期货。从9月涨跌幅看，本月REITs跌多涨少，已上市的28支REITs中10支呈上涨趋势，较8月减少3支；（2）成交量，9月REITs市场整体成交活跃度持续下降。9月月度成交额为52.09亿元，日均成交额为2.60亿元，环比下降19.4%；月度成交量为121,955万份，日均成交量为6097.76万份，环比下降22.0%。（3）换手率，9月份C-REITs日均换手率为14%，较8月有所下降。证监会就修订公募REITs指引关于公募REITs资产扩容增类至消费基础设施征求意见。9月8日，证监会拟对《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》第五十条进行适应性修订，将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施，第五十条中“基础设施包括仓储物流，收费公路、机场港口等交通设施，水电气热等市政