华金证券：春立医疗（688236）-集采影响逐步出清，海外业务拓展加速

春立医疗(688236) 投资要点 事件：公司发布2023年年度报告，2023年实现营收12.09亿元（+0.58%，同比增速，下同）；归母净利润2.78亿元（-9.72%）；扣非归母净利润2.54亿元（-8.32%）；2023Q4单季度公司实现营收4.16亿元（-5.72%），实现归母净利润0.97亿元（-0.83%），实现扣非归母净利润0.92亿元（-0.23%）。 集采影响逐步出清，公司基本业务有望重回新增长。2023年公司实现营收12.09亿元（+0.58%），公司积极拓宽营销推广渠道，加大产品营销力度，收入与上年度相比略增。细分业务方面，公司对国家带量采购政策进行深入研究分析，并积极贯彻执行，确保中选产品稳定供应，规范医疗机构采购和使用行为等方面推动人工关节集采中选结果平稳实施。骨科关节领域，公司参与报量的髋关节所有产品全部中标。脊柱领域，国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购产生中选结果，公司提交的八个产品系统类别全部中标，各地区于2023年第一季度起陆续落地执行。运动医学领域，2023年11月，国家组织高值医用耗材集采，公司运动医学产品全线中标，有望借助集采契机提升公司市场份