民生证券：上声电子（688533）-系列点评三：盈利同比高增汽车电子快速放量

上声电子(688533) 事件：公司发布2024年半年度报告，2024H1营收12.38亿元，同比+28.46%；归母净利1.12亿元，同比+56.63%；扣非后净利0.89亿元，同比+22.44%；其中2024Q2营收6.41亿元，同比+25.35%，环比+7.16%；归母净利0.53亿元，同比+28.54%，环比-9.25%；扣非后净利0.47亿元，同比+4.66%，环比+11.25%。 营收快速增长降本增效持续推进：1）收入端：2024Q2营收6.41亿元，同比+25.35%，环比+7.16%。2024Q2，公司主要客户中，理想销量同比+25.48%，环比+35.05%，蔚来销量同比+143.93%，环比+90.91%，赛力斯销量同比+492.80%，环比+18.49%，驱动公司收入快速增长；2）利润端：2024Q2 归母净利0.53亿元，同比+28.54%，环比-9.25%，扣非后净利0.47亿元，同比+4.66%，环比+11.25%。2024Q2毛利率达24.9%，同比+0.14pct，环比+0.23pct，归母净利率达8.28%，同比+0.20pct，环比-1.5pct。归