民生证券：东箭科技（300978）-2023年Q3点评：23Q3业绩高增长，一体两翼战略加速落地

东箭科技(300978)事件概述：23年10月26日，公司发布23Q3三季度报告。至23年三季度公司实现营收14.41亿元，同比+10.20%；归母净利润1.26亿元，同比+67.95%。23Q3业绩高增长，盈利能力持续修复。23Q3公司实现营收5.43亿元，同比+21.79%；归母净利润4287.5万元，同比+96.48%。业绩实现高增长，主要系：1、营收端：1）外销方面：受益于海外汽车销量修复催化（以美国市场为例，1-9月美国汽车总销量达1169.95万辆，同比+13.7%），公司外销产品客户下单逐步复苏，助力海外营收稳步增长。Q3外销业务收入提升显著，同比增长超过30%；2）内销方面：公司加速布局前装业务，前装主机厂配套业务包括个性化外饰业务、智能座舱业务等板块同比均有不同程度的增长，同时，公司全资子公司维杰汽车持续保持快速增长趋势，Q3内销业务收入同比增幅超过30%。2、盈利能力：公司2023年第三季度公司毛利/净利率分别为32.24%/7.89%,较上年同期分别+3.81Pcts/+3.00Pcts，主要系原材料、海运费等因素对成本端的有利影响，致公司内外销业务毛利率均有不同