财信证券：汽车行业月度点评：2024年以旧换新作用显著，2025年政策及时接档

投资要点： 市场行情回顾：年初至今（截至2025年1月16日），沪深300指数涨跌幅为-0.52%。本月申万一级行业涨跌幅中位数为-1.33%，汽车行业（申万一级）涨跌幅为+2.83%，高于沪深300指数3.35pcts，处于板块涨跌幅排名第3位。申万汽车二级行业中商用车、汽车零部件、摩托车及其他和汽车服务板块上涨，涨幅分别为+4.62%、+4.46%、+1.10%、+0.48%，乘用车板块下跌，跌幅为-0.29%。估值方面，本月（截至1月16日）申万汽车板块静态市盈率为25.44倍，沪深300指数静态市盈率为12.83倍。纵向来看，汽车行业市盈率自2024年3月底后震荡下跌，2024年9月起随大盘走势回升，今年年初至今保持上升趋势。 汽车产销继续保持增长，新能源汽车月度产销再创历史新高：今年12月我国汽车产销分别完成336.6万辆和348.9万辆，产量环比下降2.0%，销量环比增长5.2%，同比分别增长9.3%和10.5%。其中，新能源汽车产销分别达到153.0万辆和159.6万辆，同比分别增长30.5%和34.0%，市场占有率达到45.8%。2024年，汽车产销分别完成3128.2