中泰证券：鱼跃医疗（002223）-上半年超预期，呼吸治疗解决方案持续高增长

鱼跃医疗(002223)投资要点事件：7月14日，公司发布2023年半年度业绩预告，预计2023年上半年实现归母净利润13.79-14.97亿元，同比增长75%-90%（调整后）；预计2023年上半年实现扣非净利润11.52-12.48亿元，同比增长80%-95%（调整后）。单二季度实现爆发式增长，呼吸治疗板块贡献主要业绩。根据业绩预告以及公司历史数据推算，我们预计2023年单二季度公司有望实现归母净利润6.65-7.83亿元，同比增长106%-142%，环比增长-7%~10%，预计单二季度实现扣非净利润4.48-5.44亿元，同比增长82%-120%。疫情结束后，国内外居民健康管理意识显著提升，尤其注重呼吸道相关防御防护，公司作为家用呼吸治疗解决方案的龙头企业，品牌知名度和认可度显著提升，呼吸机、制氧机等的常规采购需求持续旺盛，同时得益于公司高效稳定的生产力加持，二季度取得了优异的成绩，2023年“618”活动中呼吸机、制氧机等多个品类占据天猫乃至全网销售额第一位（数据来源：阿里妈妈数字营销）；此外糖尿病护理、康复等多个板块也均有不错表现，我们预计2023年上半年整体收入增速有望达到