恒泰证券：2020年中国证券私募基金管理人报告

该报告显示，近两年私募基金行业发展迅速，证券类私募规模从去年末的2.45万亿，到今年8月末已增长至3.15万亿，增幅接近三成。与此同时，随着头部管理人不断被“抢筹”，许多私募管理人选择拉长产品封闭期，或者封盘、不再接受来自销售渠道的新资金。 报告认为，一家证券类私募从团队搭建，到产品体系基本成型、获得投资者和市场的认可，通常需要5~6年的时间。中国的私募基金行业自2012年《证券投资基金法》确立法律地位、步入正轨之后，才逐步酝酿真正优质的管理人。2016年行业整顿后重装出发的新晋管理人仍需要时间来验证自身，因而在未来的2~3年时间里，头部化将继续维持。 此外，报告肯定了优质私募基金管理人对于券商构建“买方”财富管理模式的重要作用。它指出，中国金融产品全面转型净值化的趋势下，证券公司需要构建高品质的产品体系和系统的售后服务能力，转型为真正的“买方投顾”。证券私募管理人不仅提供财富管理所需的基础产品，在策略研究、服务支撑乃至品牌合作上更可充分共享优势、互相打通，未来，两者的结合将会更加紧密。