中泰证券：详解江苏银行2024年半年报：业绩持续性强；资产质量稳健；消金稳步发力

江苏银行(600919) 投资要点 财报综述： 1、业绩整体稳健。1H24营收同比+7.1%（vs1Q24同比+11.6%），1H24净利润同比+10.1%（vs1Q24同比+10%），营收增速边际减弱，净利润增速维持稳定，仍维持两位数。 2、1H24净利息收入环比+3.3%，息差环比维稳，负债端形成有效支撑。测算单季年化息差1.79%，环比-1bp。资产端收益率环比-20bp至4.17%，计息负债成本率环比-20bp至2.27%。 3、资产负债增速及结构：资负结构稳定，对公存贷两旺。（1）资产端：1H24贷款较年初净增1604亿，其中对公增1975亿，零售下降180亿，票据下降191亿。（2）负债端：存款较年初净增2161亿，其中对公和零售分别净增2176亿、948亿，企业存款同比高增20.6%。 4、存贷细拆：对公贡献主要新增；消金稳步发力。（1）新增贷款：1H24新增对公、零售、票据占比分别为123.1%、-11.2%、-11.9%，新增制造业、租赁商服占比均超过30%。（2）存量贷款：基建、制造业占比稳步提升，地产平稳下降；零售占比持续下降；苏银凯基消金总贷款431.4亿元，占