国信证券：通信行业周报2025年第12周：展望2025年英伟达GTC大会和华为合作伙伴大会

核心观点 行业要闻追踪：展望英伟达GTC大会，关注GB300相关液冷和CPO技术。英伟达将于3月17-21日举办2025GTC大会，预计将推出下一代AI芯片GB300以及B300GPU，对应网络互联方案核心技术有望加速商业化。1）温控液冷：B300的TDP（热设计功率）预计从B200的1200W提高至1400W，散热要求更高，因此GB300系列服务器全面采用液冷散热技术。当前阶段，液冷应用主要采用冷板式技术；浸没式方案是长期发展方向；2）CPO：英伟达有望在2025年GTC大会上推出支持115.2Tbps信号传输的CPO交换机新品。 华为中国合作伙伴大会即将开幕，将发布技术创新成果。华为中国合作伙伴大会2025将于3月20日-21日在深圳举行。大会主题分别包含交通AI+、半导体电子智能化、政企数字化、智慧发电、车企“四化”等。大会聚焦方向包括：1）商用终端新品亮相。华为擎云将展示全场景商用终端及五大行业解决方案（教育、金融、政务、能源、医疗），同时 发布搭载国产操作系统、全栈自研率接近100%的自主创新终端产品；2） 数智化战略与合作伙伴政策升级。此次大会，华为将再次强调其“一个深耕两