民生证券：医药行业周报：关注血透、药房等细分领域投资机遇

医药周观点：医药设备招投标持续复苏，重点关注血透、超声等细分领域国产替代机遇。此外，连锁药房领域内随着中小厂商的陆续出清，龙头厂商有望借助行业加速整合机遇迎来市占率提升。 1）创新药：云顶新耀布地奈德肠溶胶囊获得NMPA完全批准，翰森制药阿美替尼辅助适应症获批上市，建议关注国内外研发进展。2）CXO：国内需求逐步回暖，海外需求平稳向上，且目前对关税政策免疫，看好板块龙头企业逐季度订单和报表的持续兑现带来的估值修复，重点关注药明生物、药明康德、凯莱英和康龙化成。3）中医药：中医药方面，后续建议关注与生育补贴息息相关的标的，例如具备儿科用药布局的济川药业、葵花药业等。4）疫苗及血制品：持续看好静丙行业未来3-5年的发展潜力，其次关注浆站数量变化及头部集中背景下吨浆利润提升驱动的行业上行周期中潜在受益的龙头公司，重视重组人白的获批进程以及潜在的产业变革。疫苗方向基本面整体承压但部分重点公司业绩边际改善，关注重点公司24年下游库存周期改善带来的业绩拐点及mcv4疫苗25年市场拓展情况。5）医药上游供应链：海内外制药需求逐步回暖，伴随2025年生命科学产业链的收并购浪潮开启，国内生科链企业报表端