信达证券：锦波生物（832982）-23年业绩快报点评：归母净利同比增长174.61%，重组胶原高景气持续兑现

锦波生物(832982) 公司发布业绩快报：2023年实现营收7.8亿元/yoy+99.96%，归母净利润3.0亿元/yoy+174.61%，扣非归母净利润2.9亿元/yoy+181.42%；23Q4单季度实现营收2.63亿元/yoy+89%，归母净利润1.08亿元/yoy+177%，扣非归母净利润1.02亿元/yoy+184%，业绩落于前期预告区间上沿。 重组胶原蛋白高景气度持续兑现。我们认为2023年薇旖美5亿的销售目标达成，公司业绩高速增长主要系薇旖美快速放量以及医美产品收入占比提升带动综合毛利率提升所致。我们预计2024年薇旖美系列产品目标继续高速增长，其中极纯4mg作为主推产品将通过增加机构覆盖数及深挖单机构需求等方式贡献主要增量，III型+XVII型胶原蛋白联合治疗方案主打“维稳+修复+重塑+倍护”功效，有望贡献业绩增量；新品方面，主打女性私密护理的重组胶原蛋白冻干纤维三类械产品有望于年中获批，主打面中部增容的重组胶原蛋白低温凝胶预计有望于年底获批。 薇旖美营销推广再加码。2024年2月24日薇旖美联合分众传媒在上海、北京、深圳、广州、成都、重庆、杭州、苏州8城开启“元计划