浙商证券：医药生物周跟踪：关注减重药产业链，一致性评价新政延续

投资要点本周思考：关注减重药产业链投资机会&一致性评价政策延续事件一：9月27日，药明康德公告多肽产能扩张计划，预计至2023年12月产能由2万升提升至3.2万升。多肽产能的提前释放为2024年业绩提供更强确定性，持续看好减重药及多肽CDMO供应链中长期业绩和订单确定性。此外，本周（2023.10.2-2023.10.6）美股减重药核心标的诺和诺德（+1.30%）与礼来（+5.23%）市场表现均出现反弹，我们持续看好减重药产业链投资机会。观点：①多肽创新药及CDMO：临床和商业化数据不断超预期，看好多肽CDMO和多肽药物供应链潜力。我们认为GLP-1R全球管线优质数据频出，在适应症从降血糖向减重、NASH、阿尔茨海默症等蓝海领域快速推进下，市场空间望超预期。考虑到本土头部CDMO企业全球较高市占率以及与MNC长期战略合作关系，我们看好本土多肽CDMO龙头未来GLP-1药物订单弹性的可兑现性和可持续性。②生物类似药及原料药：商业化已启动，原料药需求开始放量。根据诺和诺德2022年报，司美格鲁肽欧美专利于2031-2032年到期，我们预计专利到期前，全球司美格鲁肽原料药需求量多来自于非规范