国金证券：科思股份（300856）-23年业绩预告高增，24年新品提速

科思股份(300856)业绩简评公司1月15日预告23年归母净利润7.2-7.6亿元、同增85.5%-95.8%，扣非归母净利润7.03-7.43亿元、同增85.8%-96.4%；以此推算4Q23归母净利润1.84-2.24亿元、同比增37%-67%，符合预期。23年全年业绩增速靓丽主要系防晒剂需求旺盛，公司凭借敏锐的反应速度&前瞻的产能布局&稳定的供应能力&优异的产品质量抓住市场增长，拉动整体产能利用率提升，同时高毛利防晒剂新品快速放量、产品结构优化，毛利率/净利率同比提升亮眼。经营分析展望24年，防晒剂老品价格全年有望维稳，高毛利防晒剂新品（PS/PA/EHT）3Q23扩产完成、预计放量较23年加速；个护原料（PO3000吨/年、氨基酸表活1.68万吨/年等）3Q23投产、有序推进客户验证，若按照投产第一年达到设计产能的40%节奏释放，全年可贡献5亿元+收入增量。防晒剂需求景气持续，除传统防晒霜、防晒喷雾领域，防晒剂在气垫、隔离、粉底液、唇膏等品类应用范围和渗透率不断提升。据欧睿数据，2023年全球防晒剂市场规模约6万吨、至2028年达7.12万吨，5年复合增速3.4%，年均绝对值