太平洋证券：生物医药Ⅱ行业周报：电生理赛道梳理，24Q1增长强劲，PFA技术加速布局

报告摘要 本周我们从电生理赛道出发，梳理海内外头部企业24Q1业绩：电生理业务强劲是助力其业绩增长的重要原因。 （1）强生：24Q1营收213.83亿美元（+2.3%）；其中，电生理业务的强劲增长（+23%）是助推强生Q1增长的主要原因，增长原因系全球手术量增加，以及QDOTMicro一次性使用压力监测射频消融导管、OCTARAYTM标测诊断导管商业化持续扩大。 VARIPULSE脉冲场消融（PFA）平台在欧洲获得CE认证，向美国FDA提交了申请，寻求批准VARIPULSE平台治疗阵发性房颤。 （2）波科：24Q1实现收入38.56亿美元（+13.8％）。其中，电生理业务运营和有机同比均增长了72%，这一增长是由FARAPULSE账户的持续开设、在欧洲较高的使用率以及美国Q1中旬获批推动。 24Q1启动了DISRUPT-AF注册试验，旨在获得FARAPULSEPFA系统在美国治疗房颤的临床经验 （3）雅培：24Q1总营收99.64亿美元（+2.2%），主要得益于糖尿病、电生理和结构性心脏病等领域双位数高增长。 现已完成了VoltCEMark临床研究的注册，旨在评估Volt？脉冲场消融(