天风证券：万里扬（002434）-变速器板块带动23H1业绩高增，发力机器人减速器新赛道！

万里扬(002434)事件：公司发布2023年半年度报告，2023H1实现营业收入25.80亿元，同比+11.10%；实现归母净利润2.51亿元，同比+54.13%；实现扣非归母净利润1.94亿元，同比+147.90%。单季度看，2023Q2公司实现营收14.05亿元，同比+33.06%，环比+19.61%；归母净利润1.19亿元，同比+73.20%，环比-10.40%。公司上半年归母净利润显著增长主要系下游汽车出口量增加带动销售收入增长，以及产品结构优化带来盈利水平提升；此外，公司全面推动智能制造和数字化生产，有效提高了生产效率从而降低生产成本。费用方面，2023H1公司销售/管理/财务/研发费用率分别为1.85%/2.26%/0.88%/5.73%，同比分别-1.14/-0.02/-0.23/-1.52pct；其中，销售费用变动主要系三包费、咨询服务费同比减少所致。变速器板块：汽车出口高景气加速业绩修复，发力机器人减速器新赛道2023H1，公司实现汽车零部件制造业务收入25.53亿元，同比+12.47%；其中，乘用车变速器收入18.45亿元，同比+18.18%，主要由于公司大力推动