开源证券：新凤鸣（603225）-公司信息更新报告：Q3业绩继续改善，涤纶长丝或迎来长周期向上拐点

新凤鸣(603225)2023Q3业绩继续环比改善，看好长丝弹性和炼化成长性，维持“买入”评级公司发布2023年三季报，前三季度实现营收442.00亿元，同比增长16.49%，实现归母净利润8.87亿元，同比增长212.19%。其中，2023Q3公司实现营收160.17亿元，环比增长2.19%，实现归母净利润4.07亿元，环比增长40.60%。公司业绩符合预期，我们维持公司盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为13.65、20.53、25.36亿元，对应EPS分别为0.89、1.34、1.66元，当前股价对应PE分别为13.8、9.2、7.5倍。我们看好公司长丝盈利弹性与印尼炼化项目带来的长期成长性，维持“买入”评级。2023Q3涤纶长丝与短纤盈利继续改善，PTA有所承压根据经营数据，2023Q3公司POY、FDY、DTY销量为116.31、36.19、18.99万吨，较Q2环比-7.66%、-1.01%、-4.09%；销售均价为6,996、7,843、8,703元/吨，较Q2环比+3.04%、+2.64%、+3.65%。根据Wind数据，2023Q3POY价差均值为1