浙商证券：温氏股份点评报告：行情低迷拖累业绩，生产成绩持续改善

温氏股份(300498)投资要点公司发布2023年中报：2023H1实现营业收入411.89亿元，同比增长30.61%，实现归母净利润-46.89亿元，同比下降33.07%；单Q2实现营业收入212.18亿元，同比增长25.18%，实现归母净利润-19.40亿元，同比下降908.93%。业绩波动原因：收入端：肉猪、黄羽鸡销量保持增长，支撑收入增加（1）生猪养殖：公司2023年上半年销售肉猪1178.57万头，同比增长47.21%；实现销售收入207.44亿元，同比增长54.39%。（2）黄羽鸡：公司2023年上半年销售肉鸡5.53亿只，同比增长13.30%；实现销售收入157.56亿元，同比增长11.40%。利润端：猪价、黄羽鸡价格低迷拖累业绩（1）生猪养殖：公司上半年毛猪销售均价14.58元/公斤，同比上升3.18%；上半年饲料价格较高，且公司生猪养殖一定程度上受到疫病影响，养殖综合成本高于销售价格，导致养猪业务出现较大亏损。上半年肉猪类养殖毛利率为-9.11%，较去年同期提高2.29pcts，猪业亏损约34-36亿元。（2）黄羽鸡：公司上半年毛鸡销售均价13.09元/公斤，同比下跌