国联证券：康缘药业（600557）-业绩符合预期，盈利能力持续提升

康缘药业(600557)事件：公司发布2023年半年度报告，公司2023上半年实现营收25.53亿元（yoy+21.74%），归母净利润达到2.76亿元（yoy+30.6%），扣非归母净利润为2.63亿元（yoy+29.93%）；其中2023Q2公司实现营收12.01亿元（yoy+17.88%）,归母净利润达到1.34亿元（yoy+32.77%），扣非归母净利润为1.23亿元（yoy+29.08%）。2023H1呼吸感染品类带动营收增长受热毒宁注射液、杏贝止咳颗粒增长推动，公司注射液收入11.59亿元（yoy+53.93%）、冲剂收入1.91亿元(yoy+99.56%)；同时公司颗粒剂与冲剂、凝胶剂、片丸剂、注射液、胶囊剂、口服液与贴剂等各管线毛利率提升，分别为78.78%（yoy+12.79pct）、87.39%（yoy+3.94pct）、72.04%（yoy+3.50pct）、74.80%（yoy+3.33pct）、67.53%（+2.36pct）、81.10%（yoy+1.65pct）、83.76%（yoy+0.01pct）,2023H1公司工业业务毛利率增长至75.10%（yo