浙商证券：澳华内镜2023年半年报点评：商业化验证，高增长可期

澳华内镜(688212)2023年8月14日，公司披露2023年半年报，2023H1营业收入2.89亿元，同比增长72.7%；归母净利润0.38亿元，同比增长651%；其中2023Q2营业收入1.64亿元，同比增长90.8%；归母净利润0.22亿元。2023Q2收入高增长驱动主要为公司加强市场推广、新产品AQ-300等快速放量带来。澳华内镜：新品商业化能力初步验证，2023年收入高增长可期公司AQ-300在2022年11月份上市后，市场推广加速，并在2023H1带来较好的收入贡献，市场接受程度也得以验证，随2023-25年AQ-300的进一步迭代与推广，我们认为公司2023-25年收入增长持续性可期。成长性：专注软管式内窥镜，新品放量下收入有望高增长（1）新品商业化能力初步验证，全年收入增长可期。2023H1得益于公司AQ-300新品推广加速，收入实现72.7%的同比增长，其中2023Q2低基数影响下，收入同比增长90.8%。我们认为，2023H1新品放量拉动收入高增长，AQ-300商业化能力已初步验证，全年收入高增长可期；（2）高端产品放量拉动，2022-2025年收入CAGR有望达