国海证券：金发科技（600143）-公司动态研究：静待一体化布局落地，新材料项目储备丰富

金发科技(600143)事件:近期丙烷价格有所回升，丙烯与丙烷价差进一步收缩。截至2023年9月5日，丙烯:CFR中国价格836美元/吨，丙烷(冷冻货)价格693美元/吨，丙烯与丙烷价差18美元/吨，该价差水平处于历史低位。2023年上半年公司实现营业收入203.49亿元，同比+4.53%；实现归母净利润4.69亿元，同比-41.53%；实现扣非归母净利润3.54亿元，同比-49.64%。销售毛利率14.10%，同比-2.0个pct；销售净利率2.18%，同比-1.9个pct。其中，2023年Q2实现营收106.66亿元，同比+6.56%，环比+10.15%；实现归母净利润1.70亿元，同比-55.29%，环比-42.93%；实现扣非归母净利润0.92亿元，同比-69.70%，环比-64.65%。投资要点:受绿色石化业务拖累，短期业绩承压2023H1，公司实现归母净利润4.69亿元，同比减少3.33亿元，主要受绿色石化板块拖累。分板块来看，改性塑料销售收入116.5亿元，同比-4%，毛利率为24.1%，同比+2.9个pct；公司克服克服消费需求复苏不及预期的影响，改性塑料板块实现销量8