东兴证券：非银行金融行业跟踪：资本市场及行业利好政策持续推出，继续关注证券板块

证券：本周市场日均成交额环比上升超千亿至0.96万亿，交易情绪持续修复；两融余额（8.3）小幅升至1.59万亿。在政治局会议、证监会工作会议为资本市场定调后，以地产为主的多行业利好政策密集出台，推动证券板块延续上周的估值修复。行业层面，中国结算时隔一年半再度下调股票类业务最低结算备付金比例，将该比例从现行的16%调降至平均接近13%，并正式实施股票类业务最低结算备付金缴纳比例差异化安排。经计算，我们判断此次“降准”有望为证券行业释放约300亿资金，并带来约20亿元的年度增量利润（以2023年预期ROE水平进行考量），进一步提升证券公司的资金使用效率。此外，周五深交所就创业板上市公司股东询价转让和配售方式减持股份规则公开征求意见，优化减持机制安排，维护创业板市场健康稳定发展。我们认为，市场反弹时股东频繁减持是抑制权益市场持续性行情的重要因素之一，降低各类投资者的参与热情。而通过政策及监管安排规范减持行为，是资本市场环境改善优化的重要举措，有利于中长期价值投资资金参与权益市场投资，在中长期维度上利好市场及券商。政策预期上我们认为，“投资端”更可期待通过降低监管标准、优化市场运行等方式引导中