国投证券：金盘科技（688676）-变压器出海初见成效，数字化变革未来可期

金盘科技(688676) 事件： 金盘科技发布2023年年度报告，公司实现营业收入66.68亿元，同比增长40.50%，实现毛利润15.21亿元，毛利率22.81%，较2022年同期提升2.52pcts，实现归属于母公司的净利润5.05亿元，同比增长78.15%。业绩符合预期。 变压器主业高质量增长，海外布局初见成效： 2023年，公司变压器系列及输配电业务收入61.41亿元，同比+36.26%。其中，变压器系列收入40.93亿元，同比+25.23%，毛利率26.98%，同比+5.25pcts；成套设备收入17.70亿元，同比+59.81%，毛利率17.74%，同比+0.89pcts。公司主业保持高速增长，主要原因是公司产品应用于多个下游行业领域，例如新能源光伏、风能、储能及非新能源领域工业企业电器配套、重要基础设施、高效节能等，有望受益于细分环节的高速增长机会。毛利率提升主要系原材料价格降低、优质客户占比提升及数字化工厂降本增效带来盈利能力提升。2023年公司实现外销业务收入11.77亿元，同比+79.54%。2023年集团整体销售订单78.32亿元（不含税），同比+35.14%，其