东兴证券：江苏银行（600919）-净利润保持高增，资产质量持续优化

江苏银行(600919)事件：8月2日，江苏银行公布2023年半年度业绩快报，上半年实现营收、净利润388.4、170.2亿，分别同比增长10.6%、27.2%。年化加权平均ROE为18.2%，同比上升2.11pct。我们点评如下：营收、净利润增速环比提升，盈利水平稳步提升。2023年上半年，江苏银行实现营收/净利润388.4、170.2亿，分别同比增长10.6%、27.2%；增速较Q1进一步提升（+0.3pct,+2.4pct）。收入端保持较强韧性，预计增速水平处在同业第一梯队。我们判断：一方面，得益于江苏省经济复苏及需求恢复相对较快，贷款利率下行逐步见底；叠加上半年存款利率下调、负债结构优化，预计公司息差保持相对平稳。另一方面，上半年债券市场整体表现较好，预计其他非息收入亦实现了较好增长。同时，在资产质量持续改善之下，公司通过减少拨备计提、反哺利润，净利润保持较高增速。上半年年加权平均净资产收益率18.2%，同比上升2.11pct，盈利水平稳步提升。上半年信贷保持高增。江苏银行深耕江苏地区，充分受益于区域经济高质量发展，信贷规模保持稳健增长。截止6月末，江苏银行贷款余额1.75万亿