首创证券：保隆科技（603197）-公司简评报告：2023年中报点评：空悬&传感器新业务高增，股权激励再加码

保隆科技(603197)核心观点公司发布2023年半年报：公司1H23实现营收26.16亿元，同比增加26.8%；实现归母净利润1.84亿元，同比增加194.3%；实现扣非归母净利润1.46亿元，同比增长243.6%；2Q23实现营收14.30亿元，同/环比分别+30.2%/+20.5%；实现归母净利润0.91亿元，同/环比分别+404.5%/-2.9%；实现扣非归母净利润0.75亿元，同/环比分别+989.5%/+5.3%。营收端：空悬&传感器新业务增长明显分产品看，新业务快速增长，1H23公司空气悬架/传感器业务分别实现营收2.93亿元/2.04亿元，同比分别+598.4%/+48.8%；传统业务稳健增长，1H23公司TPMS及配件和工具/汽车金属管件/气门嘴及配件业务分别实现营收8.23亿元/6.92亿元/3.59亿元，同比分别+26.0%/+5.2%/+1.6%。利润端：降本增效效果显著，毛利率同比向好1H23公司净利率为7.2%，同比+4.1pct；2Q23净利率6.6%，同/环比分别+4.6pct/-1.4pct，拆分看：1）毛利率：1H23公司毛利率为27.8%，同比提升