民生证券：机械一周解一惑系列：AI助力苹果“换机潮”，果链设备受益

本周组合：巨星科技、中国中车、中国船舶、精测电子、北方华创 随着AI功能的引入，2025年苹果有望进入换机周期。1）根据公司财报，苹果手机2015年、2018年、2021年是销售额增速较高的年份，主要系产品发生了性能/技术/外观上的重大变化，约3年一周期，而随着产品外观、硬件的大幅改动减少，换机周期拉长。根据CIRP调研报告显示，在过去的一年里，高达71%的iPhone用户旧设备已经使用了超过两年时间，而2020年这一比例分别为63%。此前推迟的换机需求有望逐步于下半年及明年释放2）苹果AI功能正式引入，可能吸引更多想要应用AI功能的用户更换旧机。软件方面，6月苹果首个生成式AI大模型AppleIntelligence正式登场，AppleIntelligence只能用于iPhone15Pro或更高版本机型；外观方面，2025年苹果有望发布轻薄款iPhone17Slim。 苹果新品潜在变化方向：显示：OLED+折叠屏；手机摄像头、麦克风等配合AI功能进行硬件提升；电池、充电功能提升。1）随着OLED在iPad及iPhone等领域渗透率逐步提升，相关产线需求有望增长，京东方率先扩产8.6代