华安证券：食品饮料行业周报：社零餐饮持续改善，复苏趋势明显

市场表现本周食品饮料板块指数整体下跌1.37%，在申万一级子行业排名第28，分别跑输上证综指1.87个百分点、跑输沪深300指数0.85个百分点。子板块涨跌幅分别为：烘焙食品0.56%、保健品-0.11%、肉制品-0.36%、调味发酵品-0.57%、软饮料-0.58%、其他酒类-0.77%、啤酒-1.06%、零食-1.13%、乳品-1.40%、白酒-1.45%。周专题：咖啡茶饮赛道冬季新品趋势品牌的上新需求需要宣传部门通过联名方式维持品牌热度，扩大品牌受众。同时，当前市场竞争环境趋严，不断倒逼茶饮咖啡的供应链部门进行差异化创新。研发人员对市场和消费端，需要加深理解，例如炭烤生椰乳在研发之初，就考虑到了“美拉德风”的营销卖点，也符合当前口味特征趋势。从长远角度来看，上游原料的开发和创新是未来的主要竞争战场。投资建议大众品：1）调味品：10月餐饮收入同比+17.1%，对比9月同比13.8%的增长，增幅有所扩大，双节带动消费持续复苏，改善明显，其中限额以上餐饮收入同比+18.0%，表现良好。海天味业积极调整渠道库存，库存月龄改善明显，当前改革进行时，看好渠道库存下降下的复苏趋势。天味食品并表