博鳌亚洲论坛：新兴经济体发展2019年度报告

加里·布林森也曾提到：投资最重要的是着眼于市场，确定好投资类别。尤其是在全球经济增长动能消弱，流动性收紧的当下，经济演变的不确定性增加，错综缠绕的风险也在持续累积，这些都为投资增添了不少难度。 具体而言，2018年全球金融市场风险资产波动加剧，流动性紧缩和贸易战使各类资产普跌，投资者风险偏好下降。对于2019年，《报告》给出这样的预测：2019年全球流动性收紧，利率中枢上行；全球需求放缓，逆全球化趋势抬头，贸易摩擦带来的不确定性风险增加。整体来看，2019年资本市场的发展仍然充满未知。 在2019年博鳌亚洲论坛上发布的《新兴经济体发展2019年度报告》也给出了一样的判断，该报告认为，2019年新兴11国（E11）总体经济增速大幅波动的可能性较小，但仍面临较大的下行压力。一方面，美欧偏保守的货币走势对新兴经济体的资本流动产生明显影响；另一方面，在全球贸易保护主义的政策不断加剧成为影响国际贸易复苏的掣肘之一，尤其是美国在贸易政策上采取更加强硬的保护主义措施，将导致全球面临的逆全球化挑战更加严峻。除此之外，在全球流动性泛滥的背景下，新兴经济体爆发债务危机的可能性也在增大。可以确定的是，时至2