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东吴证券:科士达(002518)-2023年年报点评:海外库存致23年储能交付不及预期,24年看好数据中心乘风成长.pdf |
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科士达(002518)
投资要点
事件:公司发布2023年年报,2023年实现营收54.4亿元,同增23.61%;归母净利润8.45亿元,同增28.79%。其中2023Q4营收13.71亿元,同降17.46%,环增10.06%;归母净利润1.54亿元,同降26.75%,环降19.45%。2023年毛利率为32.89%,同比上升1.10pct,归母净利率为15.54%,同增0.63pct;2023Q4毛利率32.71%,同降0.70pct,环降0.44pct;归母净利率11.21%,同降1.42pct,环降4.11pct。
海外户储库存致23年储能交付不及预期、充电桩实现翻倍增长。2023年公司光储充收入26.9亿元,同增38%,其中我们预计储能收入约16亿,同增20%+,充电桩收入约2亿,翻倍增长,光伏逆变器收入8-9亿,同增50%+;2023年光储充毛利率26.5%,同比提升1.9pct。公司2023年Solaredge供货确收12.1亿元,先前14.6亿元订单交付略有延期,主要系客户库存较高提货较缓所致。2023年公司海外光储认证多有建树,同时国内与国电投、中核等积极开展合作,目前
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