华西证券：永新股份（002014）-Q2利润持续靓丽，塑料软包龙头稳健向上

永新股份(002014)事件概述公司发布2023半年报，报告期内公司实现营收16.05亿元，同比+4.71%；实现归母净利润1.77亿元，同比+20.01%；实现扣非净利润1.70亿元，同比+23.49%；其中单Q2季度实现营收8.20亿元，同比+1.36%，实现归母净利润0.99亿元，同比+20.34%。现金流方面，经营活动产生的现金流量净额为0.84亿元，比去年同期-79.09%，主要系福费廷业务到期所致。分析判断:收入端：彩印业务保持稳健，薄膜业务有所下滑2023上半年，公司实现营收16.05亿元，同比+4.71%。分产品来看，2023H1公司彩印包装材料、镀铝包装材料、塑料软包装薄膜、油墨业务分别实现营收12.50、0.23、1.91、0.72亿元，同比+4.82%、-19.03%、-4.92%、+3.95%。我们预计其得益于与下游客户（包括百事、雀巢、亿滋、高露洁、伊利、太太乐、徐福记、三九和P&G等知名品牌）建立的稳定合作关系以及必选消费属性强的特点，公司彩印业务增长较稳健；而国内经济下行、需求疲软等宏观不利环境一定程度上拖累了公司塑料软包装薄膜业务。我们认为随着全资子公司