国信证券：湖北宜化（000422）-主营产品量价齐升，公司盈利水平大幅增长

湖北宜化(000422) 事项： 公司公告：2024年7月7日，公司发布2024年半年度业绩预告公告，2024年1月1日至2024年6月30日，公司实现归母净利润5.1-5.7亿元，同比增长102.09%-125.87%；实现扣非后净利润4.05-4.65亿元，同比增长96.36%-125.45%。 国信化工观点：1）主营产品量价齐升，公司业绩实现高速增长；2）公司稳步推进多种资源布局，具备生 产原料优势；3）专注主营业务发展，产业集中度持续提升。 公司为磷肥、氮肥行业龙头，资源优势显著，二季度以来，伴随公司主营产品的量价齐升，公司业绩高速增长。此外，“节能降碳方案”持续推进，公司产品PVC、合成氨、磷酸二铵、电石等行业格局或会有持续改善的空间。我们曾在上篇深度报告中预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.8/10.7/12.7亿元，考虑到二季度以来公司产品价格上行且保持相对稳定，三四季度为公司化肥产品的传统旺季，价格向下风险较低，我们向上调整2024-2026年公司归母净利润为10.9/11.9/14.2亿元（相比上次预测结果增加11%/11%/12%），EPS分别为1.03