民生证券：慕思股份（001323）-2024年中报点评：业绩稳健，分红优异

慕思股份(001323) 事件：公司发布24年半年报：24年上半年公司实现营收/归母净利润/扣非净利润26.29/3.73/3.61亿元，同比增长9.58%/4.90%/4.35%。24Q2实现营收/归母净利润/扣非净利润14.28/2.32/2.28亿元，同比减少0.99%/8.86%/8.28%。公司拟派发现金红利2.96亿元，股利支付率79%。 客流量增长，收入稳健：分渠道看，24H1公司经销/电商/直供/直营分别实现收入19.14/5.48/0.79/0.48亿元，同比变化+4.8%/+35.4%/-15.3%/-24.6% 慕思主品牌零售方面，公司通过精简SPU，聚焦核心产品，打造优质套餐提升经销商高端产品销售额和套餐销售占比；并通过店态升级、O2O赋能引流、P3及流量承接培训等提升经销商客流量、转化率；通过合作头部装企、高质量开店提升装企渠道业绩。电商方面，在稳固传统电商平台的同时布局快手、小红书等新渠道，24H1电商渠道收入同增35.37%。跨境电商方面，公司上半年完善相关架构，拓展亚马逊美国、欧洲、日本等地区以及沃尔玛美国、德国OTTO等平台业务，跨境电商业务已进入快速