天风证券：安井食品（603345）-业绩亮眼，增长发力显著！

安井食品(603345)事件：2023Q1-Q3，公司实现收入102.7亿元，yoy+25.9%；归母净利润11.2亿元，yoy+62.7%；扣非归母净利润10.3亿元，yoy+69.8%。单Q3，公司实现收入33.8亿元，yoy+17.2%；归母净利润3.9亿元，yoy+63.8%；扣非归母3.3亿元，yoy+48.0%。我们的分析和判断：1、主业在高基数下仍保持快速增长。1）分产品看，2023Q1-Q3，速冻火锅料/面米/菜肴制品实现收入49.4/18.6/31.1亿元，同比+20%/+9%/+47%；单Q3，速冻火锅料/面米/菜肴制品实现收入17.9/5.9/9.1亿元，同比+16%/+6%/27%，主业实现较快增长。2）分渠道看，单Q3，经销商/特通/商超/新零售/电商实现收入28.8/2.2/1.5/0.7/0.6亿元，同比+19%/+11%/-17.8%/+15.9%/+137.5%，经销、特通、电商渠道高增长，主要系公司加大渠道开发及新柳伍并表；商超渠道因客流减少、渠道分化等因素有受损。2、盈利能力明显提升。2023Q3，公司毛利率22.0%，同比+2.4pct，环比+2