德邦证券：西藏药业（600211）-上半年业绩稳健符合预期，继续大比例现金分红

西藏药业(600211) 投资要点 业绩：公司发布2024年中报，2024年上半年营业总收入16.15亿元，同比下降11.29%，归母净利润6.23亿元，同比上升4.57%，扣非归母净利润5.24亿元，同比下降9.85%。按单季度数据看，Q2营业总收入9.1亿元，同比下降0.31%，归母净利润3.1亿元，同比上升5.98%。 公司主要产品销售情况：新活素2024H1销量418.37万支，销售收入14.5亿元，同比下降13.93%，主要原因是2023年初由于疫情后遗症导致心衰患者增加，新活素市场需求加大，同时从2024年起医保价格下降4.5%，共同影响销售收入同比下降；依姆多销售收入5090.75万元，同比下降15.17%；其余产品销售收入1.1亿元，同比增长50.93%。 分红方案：2024年半年度拟向全体股东每10股派9.67元（含税），派现金额达到3.12亿元，股利支付率为50.02%。 业绩有望恢复高增，2024年利润指引10亿元左右 1)根据公司年报，2024年对公司现有产品销售，力争完成总收入34亿元，总成本控制在24亿元以内，实现净利润稳定增长。2016年公司以1.9亿美元